[2018-01-12]
顶级手套豪掷马币13.7亿收购Aspion
（吉隆坡12日讯）顶级手套（Top Glove Corp Bhd）与Adventa Capital私人有限公司签署有条件购股协议，以13亿7000万令吉收购手套制造商Aspion私人有限公司。
顶级手套在致大马交易所的文告中指出，公司将通过传统定期贷款和伊斯兰定期融资，筹措12亿3000万令吉现金支付上述交易。
其余的1亿3700万令吉将通过发行大约2051万股顶级手套新股筹集，每股约6.68令吉。
发售价相等于其截至2017年11月24日止的5天交易量加权平均市价。
顶级手套说：“收购计划将为集团扩大产品范围，并使用Aspion集团的技术和创新，从而加强集团作为全球最大橡胶手套制造商的地位。”
管理层强调，集团可通过上述收购计划，提高运营效率、增加销售量及从全球市场攫取更多份额，尤其是手术手套市场份额，从而提高扩大后集团的未来财务表现。
该收购计划包括两年的盈利保证，最高达1亿令吉。
此外，顶级手套已同意从Finessis Gloves在每一个财年（截至2018年10月31日止财年至2020年财年）销售所得的税后盈利中，提供一些奖励金。
若把Aspion的营业额计算在内，手术手套为顶级手套作出的贡献有望从大约5%，增至13%。
完成收购活动后，稳大（Adventa Bhd）及Aspion集团董事经理刘晨光将会出任顶级手套执行董事一职。
顶级手套执行主席丹斯里林伟才在另一份文告中表示，对顶级手套来说，收购Aspion是一个重要的里程碑，并预示着未来的增长。
他说：“我们有信心这个收购计划将有助于巩固我们在手套领域的领导者地位，并把我们的业务推向另一个高峰。”
顶级手套指出，一旦上述收购计划获得放行，预料可在今年上半年完成交易。
截至下午2点40分，顶级手套报8.79令吉，涨9仙或1.03%，成交量为172万4700股，市值约110亿4000万令吉。
（编译：魏素雯）
[2018-07-09]
顶级手套：Aspion收购价被夸大6.4亿令吉
本站编辑 | 资料来源：TheEdgeMarkets , E-南洋
（吉隆坡9日讯）全球最大手套制造商顶级手套（Top Glove Corp Bhd）向大马交易所报备，该集团起诉稳大资本私人有限公司（Adventa Capital Pvt Ltd），是因为发现新收购的手术手套制造公司Aspion私人有限公司与收购前的资料不符。
根据文告，顶级手套在今年4月4日完成收购后，发现Aspion资产负债表项目有些违规行为，特别是其库存、工厂和机器。
随后，顶级手套对这家新子公司展开调查，并委任独立会计师事务所调查Aspion账户中的违规行为，以及Aspion收购价被夸大的可能性。
顶级手套表示：“根据独立会计师事务所提供的中期报告，目前Aspion账户中的库存、工厂和机器多报7440万令吉。此外，Aspion的收购价也被夸大了6.405亿令吉。”
因此，顶级手套（TOPGLOV）在7月7日宣布，公司和旗下Top Care私人有限公司，在吉隆坡和新加坡高庭分别起诉Adventa (稳大资本)，以及Aspion两名董事刘振源和Wong Chin Toh提出诉讼，索偿7亿1490万令吉。
顶级手套指出，该诉讼案将不会影响Aspion的业务运作，该公司将照常运作。
在回应大马交易所7月9日的询问时，顶级手套指出，管理层正在评估Aspion的盈利和现金流预测，若有影响，将会反映在截至8月31日的2018财年末季中。
“同时，集团的业务运作仍保持弹性和可扩展性，并拥有健康的现金流。顶级手套也在2018财年第三季表现杰出。集团在首9个月获得30亿令吉销售收入，税后盈利达3亿3530万令吉，超出2017财年的全年税后盈利。”
顶级手套还表示，该集团对前景保持乐观。
顶级手套上周五指出，公司与子公司Top Care私人有限公司以“失实陈述，串谋诈骗”为由，起诉稳大资本（Adventa Capital Pte Ltd）、刘振源、Wong Chin Toh和ACPL私人有限公司，并索偿至少7亿1486万2759令吉。
顶级手套和Top Care在今年1月12日同意以13亿7000万令吉，向稳大资本收购Aspion私人有限公司。
Top Glove 市值一度大跌 30%
顶级手套宣布提出诉讼后，今早跌停板，一度挫3.63令吉或30%，至8.47令吉。闭市时，该股报9.13令吉，大跌2.97令吉或24.55%，市值高达117.2亿令吉。
公司在7月11日宣布，对黄敬图、刘振源和ACPL的临时禁令已被高庭驳回。听证会将在7月19日进行。
（资料来源：顶级手套7月7日、9日、10日和11日在大马交易所网站的文告）
e南洋评论
这是一个严重和复杂的案例，即收购引发的“不幸事件”，也是一个大案例。它引起了许多问题，但是，会有合理且可接受的答案吗？
首先，是否有进行完整、彻底以及可以觉察所有不法行为的精密审查？根据报道，精密审查是以虚拟数据室（VDR）的方式进行，没有对Aspion的工厂及营运进行实地审查。
这可能是为了要保护Aspion的特别技术，因为顶级手套是Aspion的竞争者。对于这个庞大的收购，这方法的风险是不是太大了一点？ 在买卖合约里，除了盈利担保，如果在交易完成以后发现有问题，脱售者有个5000万令吉的索赔保证。这并不足够赔偿资产被夸大的7440万令吉。
当然，一个很叫人疑惑的发现是收购价竟然高估了6.405亿令吉。很多人对获得这个高估的价值感到不解。盈利担保的基础到底是什么？如果盈利担保是实际和可达到的话，那么何来高估？
随着顶级手套冻结了刘振源的职位（Aspion的董事经理）及掌管了Aspion的管理层，该盈利担保是否仍然有效？公司会面对净盈利不敷的风险吗？
很明显的，顶级手套的股价大跌，根据公司强稳基础做出投资的投资者受到了牵连。顶级手套可能在2018年末季做出拨备。
整个事件可能导致漫长的法律诉讼，不止增加顶级手套的成本也影响它的日常营运。
我们可以从这个案学到许多教训，包括必须有足够的精密审查来进行合适的交易，以及更小心的风险管理等等。
所呈交财报“隐瞒性”误导 旧董事应负责
华运控股（MSPORTS）在7月3日宣布，证监会在6月27日的信件里申诫该公司，触犯2007年资本市场和服务法令第354(1)(a)节以及第369(b)节，所呈交予大马交易所的财报不实或具误导性，如下：
1 华运控股没有在其财报中披露8项对百兴的未偿还债务。在财报的“银行利息贷款”里，只披露负债1150万人民币（701.5亿令吉），不包括证监会在2月13日的通知书中强调的负债。
2 这导致呈交予大马交易所的财报，含有不实或误导性的资讯。
（资料来源：华运控股2018年7月3日在大马交易所网站的文告）
e南洋评论
财报不只是一个投资者用来做出投资决策的基本和重要的工具，也是一份提供公司利益相关者（包括债权人、银行等等）重要资讯的文件。有鉴于此，财报必须真实。
该文告暗示，新董事已经被委任，并努力重新整顿其营运和财政状况。
我们觉得，除了申诫该公司发出误导性的财报，大马交易所应该要董事部对所准备的财报负起责任。即使董事们已经辞去职责，这些董事应该被采取行动。
此外，在2016公司法令第592(1)节里，一名公司职员在意图欺骗，制造或提供或有意及故意授权，或允许制作或提供任何虚假或误导性陈述，或向证券交易所提交有关公司事务的报告，即属犯罪；一经定罪，可判以不超过10年的监禁或不超过300万的罚款，或两者兼施。
在这方面，大马公司委员会（SSM）可以对涉及不法行为的董事采取必要的行动。
其它事件：
不实报道连累股价下跌 顶级手套或起诉《卫报》
英国《卫报》日前报道顶级手套集团压迫员工每月超过104小时限制“额外加班”的情况，及征收高额外劳中介费，造成该集团股票市值单日蒸发9亿令吉，但在顶级手套集团出面解释和人力资源部澄清后，其股价跌势才稍有放缓。在有关报道引起市场的连串反应后，顶级手套集团表明不排除会对《卫报》的不实指控，采取法律行动。 – The Malaysian Insight [2018-12-12]
“外劳超时加班”风波 顶级手套的危机处理
顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）卷入“外劳超时加班”风波，立刻反应的危机处理，让股价很快止血，显示企业危机处理能力的重要性。 – 星洲网财经 [2018-12-17]
